從前，有個磨坊主，他的女兒長得美麗無比，而且聰明伶俐，為人精明，因而她父親總是不厭其煩地吹噓她，把她吹得天花亂墜。

　　有一天，磨坊主應召進宮，他對國王吹牛說，他女兒能把稻草紡成金子。

　　誰知國王是個見錢眼開的人，一聽磨坊主的話，馬上就吩咐召見姑娘。姑娘進宮之后，國王把她領到一間裝滿了稻草的屋子，然后給她一架紡車，吩咐她道：“明天天亮之前，你必須把稻草全給我紡成金子，不然的話，就處死你。”

　　盡管姑娘一再說明她根本沒有這種本領，可是國王聽也不聽，把門一鎖，揚長而去，屋子里就剩下了她一個人。

　　姑娘坐在屋角里，面對自己的厄運，愁腸百結，于是就放聲大哭起來。正在這時，屋門突然打開了，一瘸一拐地走進來一個小矮子，樣子滑稽可笑，他對姑娘說：“晚上好，姑娘。干嘛哭得這樣傷心呢？”

　　“唉，”姑娘回答說，“我必須把這么多的稻草全都紡成金子，可我哪兒會這個呀！”

　　“要是我替你紡，”小矬子說，“你拿什么酬謝我呢？”

　　“把我漂亮的項鏈送給你。”姑娘回答道。

　　小矮矮相信姑娘說的話，于是就坐到了紡車前。紡車不停地轉啊轉，發出歡快的聲音。不大一會兒，活兒就干完了，滿屋稻草全都紡成了金子。

　　國王進屋一看，真是又驚又喜，可他的心卻變得更加貪婪。他把磨坊主的女兒關進另一間有更多稻草的屋子，吩咐她再把這間屋子里的稻草紡成金子。可憐的姑娘不知如何是好，坐在那里又哭了起來。誰知正在這時，小矮子打開屋門問道：“要是我幫你紡，你拿什么酬謝我呢？”

　　“把這枚鉆石戒指送給你。”姑娘回答說。

　　于是，她的這個矮小的朋友接過了戒指，然后走到紡車前，紡了起來。他不停地紡啊紡，天亮之前，終于把屋里的稻草全都紡成了金子。

　　國王一見這么多閃閃發光的金子，滿心歡喜，可他仍然不滿足，就把磨坊主的女兒帶到了另一間更大的屋子，并且對她說：“要是你今晚把這里的稻草全都紡成金子，我就娶你做王后。”

　　國王走了，剩下姑娘一個人的時候，小矮子又來了，問姑娘說：“要是我第三次還替你紡金子，你拿什么酬謝我呢？”

　　“我再也沒什么可送給你啦。”她回答說。

　　“那么，你得答應我，”小矮子接著說道，“等你做了王后，把你生的第一個孩子送給我。”

　　“那可萬萬不行。”姑娘心里想，可是她現在已走投無路，就答應了他的要求。小矮子又一次把稻草全都紡成了金子。

　　次日清晨，國王又來了，發現一切如愿以償，就娶了磨坊主的女兒做王后。