石敬瑭還假惺惺推辭，經部下一勸說，就高興地接受了。契丹國主正式宣布石敬瑭為皇帝。石敬瑭稱帝后，立刻按照原來答應的條件，把燕云十六州割讓給契丹。

　　石敬瑭依靠契丹的支持，帶兵南下攻打洛陽。唐末帝李從珂接連打了幾次敗仗，被契丹的聲勢嚇破了膽，意志消沉，成天邊喝酒邊哭泣，等待滅亡，哪兒還有反抗的勇氣。石敬瑭的兵還沒進洛陽，唐末帝已經在宮里燒起一把火，帶著一家老少投在火里自殺了。

　　石敬瑭攻下洛陽，滅了后梁，正式做了中原的皇帝，國號叫晉，建都汴。這就是后晉高祖。石敬瑭對契丹國主耶律德光感恩戴德，向契丹上奏章，把契丹國主稱做“父皇帝”，自己稱“兒皇帝”。除了每年向契丹進貢帛三十萬匹外，逢年過節，還派使者向契丹國主、太后、貴族大臣送禮。那些人一不滿意，就派人責備石敬瑭，石敬瑭總是恭恭敬敬，賠禮請罪。晉朝使者到了契丹，契丹官員傲氣十足，說了許多侮辱性的話。使者受了氣，回到汴京，把這些事傳了開去。朝廷上下都覺得丟臉，只有石敬瑭毫不在乎。

　　石敬瑭靠契丹的保護，做了七年可恥的兒皇帝，病死了。他的侄兒石重貴即位，就是晉出帝。晉出帝向契丹國主上奏章的時候，自稱孫兒，不稱臣。耶律德光就認為對他不敬，帶兵進犯。

　　契丹兩次進犯中原，在晉朝軍民的奮力抵抗下，遭到慘重失敗。但是到了最后，由于漢奸的出賣，契丹兵打進汴京，晉出帝當了俘虜，被押送到契丹。后晉就滅亡了。

　　公元９４７年，耶律德光進了汴京，自稱大遼皇帝（這一年契丹改國號為遼）。京城百姓聽到遼兵進城，紛紛逃難。遼主耶律德光登上城樓，派人用漢語宣布說：“大家別怕，我也是人嘛。我本來并不想來，是漢人引我們進來的。我一定會讓你們的生活過得更好些。”

　　話雖然這樣說，但是做的又是一套。他縱容遼兵以牧馬為名，到處搶劫財物，叫做“打草谷”，鬧得汴京、洛陽附近幾百里地方，成了沒有人煙的“白地”。他又命令晉國官員搜刮錢帛，不論官員百姓，都要獻出錢帛“勞軍”。

　　中原的百姓受不了遼兵的殘殺搶掠，紛紛組織義軍，反抗遼兵。少的幾千，多的幾萬。他們攻打州縣，殺死遼國派出的官員。東方的起義軍聲勢浩大，攻下了三個州。耶律德光害怕了，跟左右侍從說：“想不到中原人這樣不容易對付。”過了一段時期，他把晉朝官員召集起來，宣布說：“天氣熱了，我在這里住不慣，要回到上國（指遼國）去看望太后了。”

　　遼兵被迫退出中原。但是，被石敬瑭出賣的燕云十六州仍舊被契丹貴族占領，成為后來他們進攻中原的基地。